Cómo preparar un plan de viabilidad financiera en contextos de dificultad económica
En contextos de contracción económica, tensión de liquidez o deterioro de márgenes, elaborar un plan de viabilidad no es una opción estratégica, sino una necesidad técnica.
Un plan de viabilidad financiera bien estructurado traduce el modelo de negocio a cifras verificables y proyectadas, integrando inversión, financiación, resultados previsionales, tesorería y análisis de ratios. Su finalidad es determinar si existe equilibrio patrimonial, capacidad de generación de caja y sostenibilidad económica en un horizonte mínimo de tres a cinco años.
A continuación, en este artículo de E Advisory se desarrolla la metodología completa para elaborar un plan de viabilidad empresarial alineado con criterios técnicos exigibles en procesos de reestructuración financiera y negociación con bancos.
Importancia del plan de viabilidad económica y financiera
El plan de viabilidad económica y financiera constituye la versión cuantificada del plan estratégico. Permite responder, entre otras, a las siguientes cuestiones:
¿Qué recursos necesitas para estabilizar la empresa?
¿Cómo se financiarán las necesidades operativas?
¿Existe liquidez suficiente para afrontar pagos?
¿Puede mantenerse la actividad en el tiempo?
En un plan de viabilidad en crisis empresarial, el análisis no solo debe centrarse en la rentabilidad futura, sino también en la solvencia inmediata y la continuidad del negocio. La viabilidad implica capacidad de ejecución; la sostenibilidad, permanencia en el tiempo sin deterioro estructural.
Inversión inicial y necesidades financieras en empresas en dificultades
Cuando la empresa atraviesa tensiones económicas, el primer paso consiste en cuantificar con precisión las necesidades reales.
Cálculo de la inversión necesaria
La inversión puede clasificarse en:
1. Gastos extraordinarios de reestructuración
Honorarios legales.
Costes laborales derivados de ajustes.
Penalizaciones contractuales.
Gastos notariales o registrales.
2. Activo no corriente
Inversiones tecnológicas.
Renovación de maquinaria.
Adaptaciones normativas.
3. Activo corriente
Necesidades de tesorería.
Incremento de stock estratégico.
Cobertura de gastos fijos iniciales.
La inversión total será la suma de estas partidas.
Cálculo de la financiación
Debe cumplirse el principio de equilibrio: INVERSIÓN = FINANCIACIÓN
La financiación puede estructurarse en:
Fondos propios (aportaciones, ampliaciones de capital).
Financiación ajena a largo plazo.
Financiación ajena a corto plazo.
Refinanciación de deuda existente.
En procesos de reestructuración financiera y plan de viabilidad, es recomendable que el ratio de endeudamiento no supere valores prudentes: Ratio de Endeudamiento = Pasivo / Patrimonio Neto. Valor orientativo: 0,4 – 0,6.
Cuenta de resultados previsional (3-5 años)
La cuenta de resultados previsional es el eje central del análisis de viabilidad financiera. Debe proyectarse al menos para tres ejercicios completos.
Estructura básica
INGRESOS
– Gastos variables
= Margen bruto
– Gastos fijos
= EBITDA
– Gastos financieros
= Beneficio antes de impuestos
– Impuesto
= Beneficio neto
Clasificación de gastos
Gastos fijos
Arrendamientos.
Personal.
Suministros.
Seguros.
Servicios profesionales.
Gastos variables
Materias primas.
Comisiones comerciales.
Costes logísticos.
Costes productivos unitarios.
Umbral de rentabilidad
El punto de equilibrio determina cuándo los ingresos cubren gastos fijos y variables.
Umbral de rentabilidad (en unidades) = Gastos fijos / (Precio – Coste variable unitario)
Este cálculo es esencial en un plan de viabilidad para empresas en dificultades, ya que permite determinar el volumen mínimo necesario para no generar pérdidas.
Plan de tesorería y control de liquidez
La viabilidad financiera de una empresa depende en gran medida de su liquidez.
Diferencia entre gasto y pago
Gasto: impacto en la cuenta de resultados.
Pago: salida real de efectivo.
Una empresa puede ser rentable y carecer de liquidez.
Estructura del plan de tesorería
Tesorería inicial
Cobros ordinarios
Cobros extraordinarios
– Pagos variables
– Pagos fijos
– Pagos extraordinarios
= Saldo acumulado
Si el saldo proyectado resulta negativo, deben adoptarse medidas como:
Recalendarización de deuda
Negociación con proveedores
Aplazamientos fiscales
Nuevas líneas de financiación
El plan de viabilidad para negociación con bancos debe incluir este cuadro mensual detallado.
Balance previsional y fondo de maniobra
El equilibrio patrimonial se representa mediante: ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO NETO
Fondo de maniobra
Fondo de Maniobra = Activo Corriente – Pasivo Corriente
Un fondo de maniobra positivo indica capacidad para afrontar obligaciones a corto plazo. En procesos de plan de viabilidad en procesos de reestructuración, este indicador es determinante.
Indicadores clave en un plan de viabilidad
Indicador | Fórmula | Qué mide | Interpretación en un plan de viabilidad |
Ratio de solvencia | Activo / Pasivo | Capacidad de hacer frente a todas las deudas | Si es > 1, la empresa puede cubrir sus obligaciones totales con sus activos. |
Ratio de liquidez | Activo Corriente / Pasivo Corriente | Capacidad de pago a corto plazo | Si es > 1, existe capacidad para atender obligaciones en menos de un año. |
Ratio de tesorería | Disponible / Pasivo Corriente | Liquidez inmediata | Mide el efectivo disponible para cubrir deudas a corto plazo sin depender de existencias. |
Rentabilidad económica (ROI) | BAII / Activo total | Eficiencia de los activos | Indica la capacidad del negocio para generar resultado operativo con sus recursos totales. |
Rentabilidad financiera (ROE) | Beneficio neto / Fondos propios | Rentabilidad para el accionista | Mide la capacidad de generar beneficio con los recursos propios invertidos. |
Amortización y estructura financiera
En el plan deben contemplarse las amortizaciones:
Amortización de activos
Método lineal:
Amortización anual = Valor de adquisición / Vida útil
Permite reflejar la depreciación real de activos productivos.
Amortización financiera
En préstamos, el sistema francés es el más habitual en planes de viabilidad para refinanciación, ya que establece cuotas constantes que incluyen capital e intereses.
Errores frecuentes en planes de viabilidad
Proyecciones de ventas no justificadas.
Subestimación de gastos estructurales.
No contemplar escenarios alternativos.
No analizar sensibilidad.
Ignorar el impacto financiero de la deuda.
Un plan de viabilidad creíble debe integrar hipótesis realistas, escenarios conservador, base y optimista, y análisis de riesgos.
E Advisory y tu plan de viabilidad
Si tu empresa atraviesa un contexto de dificultad económica, necesita revisar su estructura financiera o preparar un plan de viabilidad para negociar con entidades financieras o administraciones públicas, contar con un análisis técnico riguroso resulta determinante.
En E Advisory evaluamos tu situación patrimonial, proyectamos escenarios realistas y estructuramos un plan de viabilidad económica y financiera alineado con las exigencias del entorno regulatorio y financiero. Nuestro enfoque combina análisis cuantitativo, revisión estratégica y visión independiente.
Contacta con nuestro equipo para estudiar tu caso y valorar las medidas más adecuadas para garantizar la estabilidad y continuidad de tu organización.
ACTUALIDAD #ECIJA
Preguntas frecuentes acerca de plan de viabilidad
Debe proyectarse un mínimo de tres años, aunque en procesos de refinanciación bancaria se recomienda cinco ejercicios completos para demostrar sostenibilidad estructural.
Sí. La liquidez es el factor más sensible en las crisis empresariales. Sin un plan de tesorería mensual, el análisis es incompleto.
La viabilidad implica capacidad de ejecución inicial; la sostenibilidad, permanencia en el tiempo sin deterioro patrimonial.
Sí. Permite determinar el volumen mínimo de actividad necesario para no generar pérdidas.
Principalmente liquidez, endeudamiento, cobertura de deuda y generación de EBITDA.
Sí, si demuestra capacidad de generación futura de caja y equilibrio patrimonial tras aplicar medidas correctoras.
Al menos trimestralmente, ajustando desviaciones entre previsión y resultados reales.